고려 충혜왕때 현유(賢儒)의 위패를 봉안, 배향하고 지방민의 교육과 교화를 위하여 창건되었다. 당시 존무사(存撫使) 안축(安軸)이 양양부 구교리(舊校里)에 설립하였다 하며, 조선시대에 와서 여러 차례의 중수를 거쳐 1682년(숙종 8)에 부사 최상익(崔商翼)이 현재의 위치로 이건하였다. 6·25사변 때 소실되었다가 1952년부터 대성전·명륜당·동재(東齋)·서재(西齋) 등이 신축되어 지금에 이르고 있다. 1954년에는 향교재단으로 명륜중학교를 설립, 양양군의 중등교육에 힘썼다. 이 학교는 1970년 기술학교로 개편되었다가 1975년 폐교되었다. 현존하는 건물로는 대성전·명륜당·동재·서재 등이 있으며, 대성전에는 5성(五聖)·10철(十哲)·송조6현(宋朝六賢)의 위폐가, 동무·서무에는 우리나라 18현(十八賢)의 위패가 봉안되어 있다. 조선시대에는 국가로부터 토지와 전적·노비 등을 지급받아 교관이 정원 70명의 교생을 가르쳤으나, 갑오경장 이후 신학제 실시에 따라 교육적 기능은 없어지고 봄·가을에 석전(釋奠)을 봉행하며 초하루·보름에 분향을 하고 있다. 강원도 문화재자료 제105호로 지정되어 있으며, 전교(典校) 1명과 장의(掌議) 수명이 운영을 담당하고 있다. 칠서(七書)를 비롯하여 많은 전적과 국보급 서화(書畫) 및 유물 등이 있었으나, 6·25사변 때 대부분 소실되고 현재는『거접록(居接錄)』 1책, 『청금록(靑襟錄)』1책,『학부수록(學府隨錄)』1책, 『양양기구록(襄陽耆舊錄)』1책 등이 있다.
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